لقد تغيّر النموذج الموجي على الرسم البياني ذو الإطار الزمني 4 ساعات لزوج EUR/USD. لا يزال من المبكر الحديث عن إلغاء القطاع الصاعد من الاتجاه (الرسم البياني السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي، لكن البنية الموجية تبدو الآن غامضة نوعًا ما. في مثل هذه الحالات، أوصي دائمًا بالانتقال إلى إطار زمني أقل (الرسم البياني العلوي) والتركيز على أبسط وأصغر البنى الموجية من أجل تكوين توقّع قصير المدى، وهو ما يكون كافيًا لفتح الصفقات. يمكن أن تكون الهياكل الموجية معقدة جدًا وتسمح بوجود عدة سيناريوهات. أسهل نهج هو التداول باستخدام النموذج القياسي "خمس موجات - ثلاث موجات".

على الرسم البياني أعلاه، يمكنني تحديد بنية اندفاعية كلاسيكية من خمس موجات مع موجة ثالثة ممتدة. إذا كان هذا التصور صحيحًا، فإن هذه البنية قد اكتملت بالفعل، والآن تتشكّل سلسلة تصحيحية مكوّنة من ثلاث موجات على الأقل. لقد شاهدنا بالفعل ثلاث موجات، لذا من المرجّح أن يشكّل السوق في المستقبل القريب موجة تصحيحية أخرى على الأقل. وما سيحدث بعد ذلك يعتمد على العوامل الجيوسياسية: فإما أن يتطوّر تصحيح أكثر تعقيدًا، أو يبدأ قطاع جديد من الاتجاه الهابط.

تراجع زوج EUR/USD بمقدار 30 نقطة أساس خلال تداولات الأربعاء، وظلّت التقلبات منخفضة للغاية. لا يُظهر السوق حتى الآن أي رغبة في النشاط، ويفضّل الانتظار بهدوء ليتضح مسار الأحداث. أذكّر بأن الساعات الأربع والعشرين القادمة ستكون بالغة الأهمية من ناحية التوقعات الاقتصادية لمنطقة اليورو والولايات المتحدة والمملكة المتحدة. ستعقد البنوك المركزية في هذه المناطق اجتماعاتها الثالثة لهذا العام. ورغم أن السوق لا يتوقع أي تغييرات في السياسة النقدية، فإن من الممكن أن تصدر معلومات مهمّة عن رؤساء البنوك المركزية الذين يقدّمون تقليديًا ملخصًا لنتائج الاجتماعات. سيحتاج المشاركون في السوق إلى مراقبة أي تغيّر في نبرة الخطاب مقارنة بالتصريحات السابقة، إذ إن ذلك سيحدد ديناميكيات المدى القصير لزوجي EUR/USD و GBP/USD.

وفي الوقت نفسه، أود الإشارة إلى أنني لا أزال لا أتوقع تحركات قوية في السوق أو نشاطًا تداوليًا مرتفعًا. بالطبع يمكن لـ Jerome Powell أو Christine Lagarde أن يلمّحا إلى زيادات مستقبلية في أسعار الفائدة، وهناك مبررات لذلك: مضيق هرمز ما زال تحت حصار مزدوج، وسعر خام Brent عاد إلى مستوى 120 دولارًا للبرميل ومن المرجّح أن يواصل الارتفاع. لذلك يُتوقع تسارع التضخم العالمي. اليوم، صدرت في ألمانيا بيانات التضخم لشهر أبريل، وأرقامها تسمح ببعض التفاؤل الحذر. فقد ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 2.9% فقط على أساس سنوي، بينما كان كثيرون يتوقعون ارتفاعًا أكثر حدة. ومع ذلك، فإن التضخم في حالة ارتفاع ويبتعد عن مستويات الأهداف التي تستهدفها البنوك المركزية. وبالتالي، فإن رفع أسعار الفائدة مسألة وقت لا أكثر.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى هذا التحليل لزوج EUR/USD، أخلص إلى أن الزوج لا يزال يتحرك داخل قطاع من الاتجاه الصاعد (الرسم البياني السفلي)، بينما يتحرك على المدى القصير داخل بنية تصحيحية. يبدو النموذج الموجي التصحيحي مكتملًا إلى حد كبير، وقد يصبح أكثر تعقيدًا وامتدادًا فقط إذا تحسّنت الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط. وإلا فقد تبدأ من المستويات الحالية سلسلة موجية هابطة جديدة. لقد رأينا بالفعل موجة تصحيحية؛ وما سيحدث لاحقًا سيعتمد على مدى ثقة السوق في نجاح المفاوضات.

على الإطار الزمني الأقل، يمكن رؤية القطاع الصاعد بالكامل. البنية الموجية ليست قياسية تمامًا، إذ تختلف الموجات التصحيحية في الحجم. على سبيل المثال، الموجة 2 ذات الدرجة الأعلى أصغر من الموجة 2 الداخلية داخل الموجة 3. ومع ذلك، يحدث هذا أحيانًا. أودّ أن أذكّر بأن الأفضل هو تحديد البنى الواضحة على الرسوم البيانية بدلاً من التقيّد الحرفي بكل موجة من الموجات. الموجات الأخيرة يصعب تفسيرها، لذلك أعتمد في تحليلي بدرجة أكبر على الأطر الزمنية الأعلى.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالبنى المعقّدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تكون عرضة للتغيّر.
2. إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة في حالة السوق، فالأفضل البقاء خارج السوق.
3. لا توجد يقينيات بنسبة 100% حول اتجاه السوق. لذلك يجب دائمًا استخدام أوامر وقف الخسارة الوقائية.
4. يمكن الجمع بين تحليل الموجات وأنواع أخرى من التحليل والاستراتيجيات التداولية.